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Monetario

  • BM julio: $ 1.066 MM (+30,6% ia). Circulante +17,8% ia y Encajes +65% ia. Contra junio + $ 23.177 M.
  • Sector Público contractivo: Canceló AT por $ 12.600 M y por subasta de divisas retiró $ 6.134. Sector priv. no financiero neutral.
  • Sector financiero expansivo en $ 48.145 M. Inyectó $ vía LEBACs y Pases, pero contrarrestó usando LELIQs.
  • Rendimiento LEBACs secundario similar al del mercado primario. Resto tasas pasivas ajustó al alza.

Financiero

  • Crédito en pesos sector privado +1,2% m/m, 2 meses con baja real. Interanual crece 13% ia real pero desacelera.
  • Depósitos privados en pesos +3,3% ia. A la vista + 4,9% m/m (estacional) y a Plazo +2,2% m/m.
  • Depósitos privados en dólares subieron US$ 795 M, mostrando una mayor preferencia por el dólar.
  • Segmentos más dinámicos (Hipotecario, Personales y Prendarios) exhiben menor ritmo.
  • Préstamos en dólares también retroceden por efecto devaluación.

Fiscal

  • Recaudación agosto sumó $ 293.900 M. Creció 23,8% ia  y desaceleró 10 ppm contra 7M-18.
  • Desaceleran tributos que venían siendo los pilares: Ganancias DGI, Seguridad Social y Créditos y Débitos.
  • IVA y Derechos de importación siguieron mostrando un buen desempeño.
  • Meses siguientes: a favor, la aceleración de precios y la devaluación. De forma contraria, la menor actividad económica.

Actividad

  • Actividad industria se desplomó 8,1% ia. Dos meses seguidos en baja.
  • La sequía y la menor demanda interna explican la retracción de la industria.
  • Excepto metálicas básicas (+9,8% ia), todos los sectores con baja.
  • Sigue destruyendo puestos de trabajo y a un ritmo menor que en los meses anteriores.

Actividad

  • La construcción cayó 0,7% ia en junio. En 5M-18 había crecido 13,3% ia.
  • Contra mayo repuntó 0,6% m/m. Pero contra dic-17 se ubicó 3,1% por debajo.
  • El recorte de la obra pública juega en contra. En el sector privado también síntomas de retracción.
  • Deterioro en las expectativas de las empresas del sector.
  • El empleo volvió a caer y en mayor magnitud que en abril. En 2017  explicó 1 de cada 2 nuevos empleos privados.