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Actividad

  • La actividad cayó 1% mensual en agosto contra julio, dato que deja atrás la recuperación incipiente previa a las elecciones.
  • En la comparación anual la economía cayó 3,8% y promedia caída de 2,3% anual en lo que va del año. Opera 7% por debajo del techo anterior.
  • Agro y Minería los únicos sectores que crecieron en agosto. Agro acumula suba del 30% ia, en parte, por baja base de comparación que dejó 2018.
  • Sector financiero sigue registrando las caídas más fuertes (-16% ia). Le siguen Comercio e Indsutria con caídas de 9% ia y 7% ia, respectivamente.
  • Con los datos actuales, el Indicador Líder de LCG anticipa una marcada caída mensual en septiembre (60% de las variables relevadas caen).

Actividad

  • Las ventas en supermercados cayeron 7,3% ia real. En lo que va del año acumula una caída del 12,1%, en términos reales.
  • Las ventas en cadenas mayoristas caen 10% ia. Acumulan caída real de 13,7% ia.
  • Las ventas en shoppings retrocedieron 6,7% ia y en el año registran caída de 13,7% ia.
  • Sólo 6 provincias tuvieron caída de dos dígitos. Neuquén y Resto de Buenos Aires las que menor caída tuvieron.
  • No esperamos que estos indicadores poco alentadores reviertan su tendencia en el futuro cercano.

Inflación

  • Inflación mayorista en septiembre fue de 4,2% m/m, desacelerando 7pp contra agosto. Acumula en el año una suba de 40%.
  • En la comparación anual, la suba fue de 46% contra el 63% ia del mes pasado. Influye la mayor base de comparación de septiembre.
  • Productos primarios creció 2,3% m/m, Manufacturas +5,2% m/m, Energía +0,7% m/m e Importados +1,7% m/m. Todos desaceleran contra agosto.
  • El costo de la construcción creció 2,4% m/m y desacelera contra agosto. En el 3T la suba fue de 10,6% t/t y en el año acumula crecimiento de 33%.
  • Costo de los materiales tuvo el mayor aumento (+4,5% m/m). Mano de obra subió 0,7% m/m y Gastos generales creció 3,2% m/m.

Externo

  • Intercambio comercial superavitario en septiembre: +US$ 1.744 M. Acumula US$ 9.443 M (+US$ 15.874 M respecto a igual período año anterior).
  • Exportaciones crecen 14,1% ia (+22,3% ia medido en cantidades). Acumulan en 2019 crecimiento de 4,8% ia.
  • Productos primarios con el mayor crecimiento del año (+70,2% ia). MOA +4,8% ia, muy por encima de agosto. MOI también sube (+5,9% ia).
  • Importaciones continúan cayendo (-15% ia) pero desaceleran la caída. Combustibles fue el más perjudicado y cae 33,6% ia.
  • El balance comercial con dos de los tres principales socios fue superavitario (Brasil +US$ 13 M y China +US$ 103 M).

Externo

  • Las reservas internacionales cayeron US$ 5.283 M en septiembre: Cuenta Corriente +US$ 1.422 M y Cuenta Capital y Financiera -US$ 6.706 M.
  • Balanza comercial registra superávit de US$ 2.248 (+152% ia) y acumula US$ 12.700 más que el año pasado.
  • Balanza de servicios con déficit de US$ 224 M. Es el mejor resultado en lo que va del año y se desacelera el rojo respecto al mes previo.
  • La FAE ascendió a US$ 3.013 M en septiembre (-49% m/m) y acumula en lo que va del año US$ 22.749 M.
  • Cuenta financiera desacelera el déficit. Los controles cambiarios detuvieron la salida en concepto de inversión de portafolio de no residentes.

Social

  • En agosto, la pérdida de empleo alcanzó los 125.040 puestos de trabajo registrados respecto a igual mes del año anterior.
  • Empleo privado cayó 1,8% ia mientras que el público creció 0,5% ia. Sector público sigue sosteniendo la caída del empleo.
  • Sector de bienes cae 3% ia y el de servicios -1,9% ia. Industria (-56.687 puestos ia) y comercio (-43.366 puestos ia) los más perjudicados.
  • Explotación de minas y canteras es el principal sector que aporta nuevos puestos (+4.000 en relación a un año atrás).
  • Salarios reales caen 1,5% m/m en agosto. Acumulan en 2019 caída de 2,8%. Empleo no registrado muestra la mayor pérdida (-13% ia).